Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ»
















Новости компании



18 Мая 2005
На мировых товарных рынках продолжается падение цен на нефть.

На мировых товарных рынках продолжается падение цен на нефть. Цена сорта «брент» опустилась ниже важного уровня 50$/баррель, несмотря на то, что запасы нефти в США стремительно растут со второй половины прошлого года и достигли максимума за последние 5 лет. Прекращение покупки нефти со стороны США может привести к дальнейшему падению цен на этот вид энергоносителей. Но по нашему мнению серьезного падения ожидать не следует, поскольку спрос на нефть в мире остается достаточно высоким.

В отличие от рынка нефти, мы не исключаем дестабилизации в черной металлургии. На фоне роста цен на металлы значительно (в десятки раз) выросла капитализация предприятий этой отрасли. По указанной причине мы считаем их акции перегретыми. Положение металлургических компаний в нашей стране может еще более ухудшиться из-за намерений правительства увеличить налогообложение добывающих отраслей по аналогии с тем, как это уже сделано для нефтяной отрасли. Подобные меры привели к тому, что самим нефтяным компаниям остается лишь малая доля от высоких цен на нефть. Стоит отметить, что мы видим перспективу в цветной металлургии, той её части, которая занимается драгоценными металлами. По нашему мнению, ожидаемый высокий спрос на изделия из драгоценных металлов приведет к их значительному подорожанию и росту капитализации компаний этого сектора.

Благоприятная экономическая конъюнктура на мировых сырьевых рынках, высокие экспортные пошлины приводят к тому, что поток валютной выручки быстро наполняет российский бюджет, а золотовалютные резервы стабильно растут. С начала года они увеличились на 20,2 млрд.долларов или 16,2% (на 06/05/2005). Правительство и Центральный банк с трудом управляют такой денежной массой. Инфляция уже опережает запланированные темпы на 2005 год и до конца года, вряд ли, её удастся удержать в заложенных на этот год границах - 8%. Укрепление рубля к другим валютам может продолжиться, и не исключено, что к концу года его курс окажется в районе 26 руб./доллар США. Но в последние несколько недель доллар США по отношению к рублю замер на уровне 27,8 руб./доллар. Сказывается то, что на мировых рынках начала дорожать американской валюта, а её отношение к евро пробило важный уровень 1,27 $/€. Поэтому в краткосрочной перспективе рубль дорожать не будет и сохранит текущие уровни по отношению к доллару США.

Третий месяц снижаются индексы на мировых фондовых рынках. Это касается и развивающихся рынков, с которых происходит отток средств. Однако влияние этого процесса на российский фондовый рынок не столь значительно, поскольку наш рынок не был столь перегрет, вследствие дела «ЮКОСа», и значительная часть спекулятивных средств была уже выведена с рынка. Котировки акций нефтяных компаний снижаются на фоне падения цен на нефть, усиления налогового бремени на нефтяную отрасль, непрекращающихся претензий государственных налоговых органов к деятельности компаний. Кроме ЮКОСа под подозрение попала компания ТНК-ВР, есть опасение появления претензий к Лукойлу. Продолжающаяся борьба различных влиятельных групп за контроль над крупнейшими предприятиями России, пока еще находящимися в государственной собственности, связанная с этим неопределенность правительства с проведением реформ электроэнергетики и РАО «Газпром», сроками приватизации госпакета ОАО «Связьинвест» приводит к снижению цен акций этих компаний и отраслей.

Тем не менее, мы считаем российский фондовый рынок фундаментально недооцененным и рассчитываем на рост акций отдельных отраслей. К ним мы относим телекоммуникацию и связь, потребительский рынок, электороэнергетику, отдельные предприятия военно-промышленного комплекса. Согласно планам правительства, приватизация государственного пакета ОАО «Связьинвест» состоится в текущем году, что приведет к реструктуризации бизнеса компании, значительному увеличению инвестиций в телекоммуникации, расширению спектра предоставляемых услуг. В итоге вырастет капитализация как предприятий, входящих в холдинг «Связьинвест», так и отрасли в целом. Успешно прошедшие IPO компаний розничной торговли – «Седьмой континент», «Пятёрочка», покупка сети магазинов электроники «Эльдорадо» английской компанией розничной торговли с большой премией к рыночной цене говорит о высоком потенциале этих компаний и значительном интересе к этому бизнесу со стороны зарубежных инвесторов. Наметившаяся тенденция приведёт к размещению компаниями розничной торговли новых выпусков ценных бумаг на российских и зарубежных фондовых биржах и росту капитализации отрасли.

Реформа электроэнергетики продвигается медленно, но верно. Задержки носят технический характер. Уже учреждены все ТГК и ОГК. Несмотря на ведущиеся споры о том, как будут проводиться аукционы по ОГК, за акции, за деньги или в смешанном варианте – уже не меняет суть происходящих изменений. В течение двух лет мы ожидаем завершения основной части реформы, что приведет к переоценке отрасли в два раза.

Наблюдается значительный интерес инвесторов к облигациям, он особенно заметен на фоне текущего снижения на рынке акций. Росту облигаций способствует погашение Россией части внешнего долга перед Парижским клубом. Ожидается, что после этого шага международные рейтинговые агентства повысят кредитный рейтинг нашей страны, а зарубежные инвестиционные фонды станут больше средств размещать в российские ценные бумаги, преимущественно в облигации. Отмеченная тенденция привела к тому, что паи облигационного фонда ОПИФ «Метрополь Зевс» значительно растут в последнее время и вошли в 5-ку самых доходных паевых фондов за апрель этого года (данные агентства РБК).

Мы продолжаем позитивно оценивать ситуацию на фондовом рынке и, в этой связи, рассчитываем на рост паёв наших фондов во II и III кварталах. Рекомендуем, активно увеличивать вложения в фонд акций ОПИФ «Метрополь Золотое руно» и смешанных инвестиций ОПИФ «Метрополь Афина», а осторожным инвесторам - приобретать паи ОПИФ "Метрополь Зевс".

К списку новостей

Версия для печати





Комментарии

Тема:
Комментарий:
  Отправить
Авторизация

Логин:

Пароль:

Авторизоваться

Зарегистрироваться




А знаете ли Вы, что

УК «МЕТРОПОЛЬ» сформировала 4 открытых паевых инвестиционных фонда. Каждый фонд - это индивидуальная стратегия, доходность и риск.

Подробности


К сведению

Наиболее эффективная стратегия инвестирования в паевые фонды предполагает периодическое довнесение денежных средств в фонды. Эта стратегия выглядит наиболее привлекательной поскольку позволяет сглаживать колебания, присущие нашему рынку акций.

Подробности


Подписка

Оформить подписку





Ранее Вы были в разделах


Опрос

проголосовать
результаты опроса



Уведомление об обязательной информации для получателей финансовых услуг
Информация об организации, раскрываемая в соответствии с Указанием Банка России от 02 ноября 2020 года №5609-У
Информация о структуре и составе акционеров (участников) организации

© Управляющая компания МЕТРОПОЛЬ, 2002—2022
Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «МЕТРОПОЛЬ». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00556 выдана 24 мая 2008 года ФСФР России осуществляет доверительное управление следующими открытым и закрытым паевыми инвестиционными фондами: Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «Метрополь Золотое руно» под управлением ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ».
Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы ФКЦБ 12 ноября 2003 года за № 0147-70232539. Закрытый паевой инвестиционный рентный фонд «Экорент» под управлением ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ». Правила доверительного управления Фондом зарегистрированы ФСФР России 15 января 2010 г. в реестре за № 1702-94164529.
Получить подробную информацию о паевом инвестиционном фонде, ознакомиться с правилами доверительного управления и иными документами, подлежащими раскрытию и предоставлению в соответствии с действующим законодательством, можно в ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ» по адресу: 119049, Москва, ул. Донская, д. 13, стр. 1, на сайте www.am-metropol.ru по телефону +7 (495) 741 70 50. ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ» напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться или уменьшаться.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Перед приобретением инвестиционных паев необходимо внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Информация, подлежащая в соответствии с нормативными актами в сфере финансовых рынков опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Правилами доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом, предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении, взимание данных скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.
Приём обращений от владельцев инвестиционных паев и иных заинтересованных лиц осуществляется по адресу: 119049, Москва, ул. Донская, д. 13, стр. 1. Настоящее уведомление не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и инвестиционные паи открытых паевых инвестиционных фондов под управлением ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ» могут не соответствовать инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям) инвестора. В информации, указанной в данном уведомлении, не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является задачей инвестора.
ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в инвестиционные паи открытого паевого инвестиционного фонда под управлением ООО «УК «МЕТРОПОЛЬ», упомянутого в данном уведомлении, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

О Компании | Раскрытие информации | 
Новости компании
 | Услуги | Сотрудничество | Вакансии | Личный кабинет

Главная страница | Карта сайта | Контактная информация